İŞLETMELERDE FİNANSAL RİSK YÖNETİMİ VE FİNANSAL ANALİZ: BİST’E İŞLEM GÖREN ENERJİ ŞİRKETLERİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Abstract

Finansal risk yönetimi, tüm işletmeler için büyük önem taşımaktadır. Çünkü finansal riskler tüm ekonomik sistemleri etkiler. Finansal risk faktörlerinin şirketler üzerindeki etkileri; karlılığın azalması, finansal zorluklar ve iflas şeklinde ortaya çıkabilir. Risk faktörüyle başa çıkmak için işletme yönetimi finansal risk yönetimi etkin bir şekilde uygulanmalıdır. İşletmeler iyi bir risk yönetimi sayesinde kayıplarını en alt düzeye indirebilir. İşletmeler etkin finansal risk yöntemleri sayesinde maruz kalabilecekleri zararların altındaki etkenlerin azalmasını sağlarken, diğer yandan da zayıf noktaları güçlendirerek kar oranlarının artmasını sağlamaktadır. Finansal analiz, firmaların varlıklarını devam ettirebilmeleri ve nihai amaç olan firmanın değerini maksimum kılmaları açısından finansal analiz oldukça önemli bir yere sahiptir. Finansal analiz temel unsurları; karlılık analizi, risk analizi ve nakit akış analizidir. Finansal analizin bu unsurlarıyla, firmanın bugünkü finansal durumunu ve performansını ve gelecekteki finansal durumunu tahmin etmek amacıyla kullanılır. Bu makale çalışmasında enerji sektöründe yer alan beş firmanın mali yapı rasyo analiz teknikleriyle karşılaştırmalı olarak incelenmiştir. Bu incelemeyle ulaşılmak istenilen, firmanın başarısızlıktaki etkenleri risk yönetimi ve analiz teknikleriyle ortaya koymak ve diğer başarılı firmalar ile mukayese yapmaktır. Yapılan incelemeler sonucunda başarısız bir firmanın ana faaliyetleri konusunda başarısız olması, firmanın karlılığını ve verimliliğini azaldığını gösterir. Başarısız firmanın gerek finansal risk yönetimi gerekse mali analiz yöntemlerini etkin ve verimli bir şekilde kullanmadığı görülmüştür.