Aydın, Gülden KadooğluYıldırım, Rüya KaplanMünyas, Turgay2026-04-212026-04-2120252148-24622458-921710.30626/tesamakademi.1510364https://hdl.handle.net/123456789/9021https://search.trdizin.gov.tr/en/yayin/detay/1333691In order to achieve economic stability, central banks that implement macroeconomic decisions have an increasing impact on financial markets. Particularly, the policies of the Federal Reserve (FED) influence not only its own economy but also the economies of developing and even developed countries. Technological innovations and globalization have further heightened the dependency of other nations on FED decisions and the U.S. economy. This study investigates the effects of FED interest rate decisions on the risk premiums (Credit Default Swaps, CDS) and stock market indices of selected countries. To this end, panel quantile regression analysis has been applied to the collected data to comprehensively examine the impact of FED interest rate hikes on CDS values and stock market indices. It has been observed that during periods of low CDS values, increases in FED interest rates tend to reduce CDS values, whereas in periods of high CDS values, the FED's rate hikes have an increasing effect. Consequently, the impact of FED interest rate increases on the CDS of countries is strongly related to the current levels of CDS. Additionally, the effect of FED interest rates on stock market indices is positive, consistently increasing the indices regardless of the percentage difference. However, this increase exhibits asymmetric effects.Ekonomik istikrarın sağlanabilmesi amacıyla çeşitli makroekonomik kararlar alan merkez bankalarının finansal piyasalardaki etkileri her geçen gün artmaktadır. Özellikle Amerikan Merkez Bankası (FED) uyguladığı politikalarla sadece kendi ülkesini değil, aynı zamanda gelişmekte olan ve hatta gelişmiş ülkelerin ekonomilerini de etkilemektedir. Artan teknolojik yenilikler ve küreselleşme de diğer ülkelerin FED kararlarına ve ABD ekonomisine bağımlılığını artırmaktadır. Bu çalışmanın amacı FED faiz kararlarının seçilmiş ülkelerin CDS primleri ve Borsa endeksleri üzerindeki etkisinin araştırmasıdır. Bu amaç doğrultusunda elde edilen verilere Panel kantil regresyonu uygulanarak FED'in faiz artışlarının ülkelerin CDS değerleri ve borsa endeksi üzerindeki etkisini ayrıntılı olarak incelenmiştir. Ülkelerin CDS değerlerinin düşük olduğu dönemlerde, FED'in faiz artışları CDS değerlerini azaltıcı yönde etkiliyken, yüksek CDS değerlerinde ise FED faizinin arttırıcı etkiye sahip olduğu gözlemlenmiştir. Sonuç olarak, FED'in faiz artışlarının ülkelerin CDS'leri üzerindeki etkisi, ülkelerin mevcut CDS seviyeleriyle güçlü bir şekilde ilişkilidir. FED faiz oranlarının borsa endeksi üzerindeki etkisi ise pozitiftir, borsa endeksini yüzdelik dilim fark etmeksizin arttırmaktadır. Ancak, bu artışın etkisi asimetriktir.trinfo:eu-repo/semantics/openAccessİktisatArticle