Browsing by Author "Kuru, Eren"

Filter results by typing the first few letters
Now showing 1 - 1 of 1
  • Thumbnail Image
    Master Thesis
    Reel sektör hazineleri için hedging stratejileri
    (2019) Kuru, Eren; Ünal, Halit Targan
    2000'li senelerin başından beri dünyadaki likidite fazlalığı, 2007 yılı sonunda geri dönülmesi güç bir yola girmiştir. 2001 krizinden yeni atlatmış Türkiye, 2002 senesinden bu yana; enflasyon kademeli olarak düşmüş, faizler düşüş trendine girmiş, özelleştirme yoğun bir talep gerçekleşmiş ve mali ve sermaye piyasalarına etkisi belli olacak kadar güçlü yabancı sermaye girişleri gerçekleşmiştir. Reel sektör ve özellikle üretim sektörüne, piyasalarda yaşanan olumlu durumların etkisiyle amatör risk yönetimi anlayışından uzaklaşmamıştır, süreklilik sağlayıcı gayri safi milli hasılada büyüme, dövizli kredi sağlanması ve yeni yatırımlarla bir borç yoğunluğunun içine girmiştir. Diğer yandan enerji fiyatlarındaki ve emtia fiyatlarındaki oynaklık kur ve döviz paritelerindeki oynaklıklar da eklendiğinde piyasalar için belirsizlikler endişe verici oranda artış göstermiştir. Finans dışı sektörlerde bazlı kullanılan krediler; kısa vadeli, orta vadeli ve uzun vadeli yerel para cinsinden ve yabancı para cinsinden kredilerdir. Yabancı para cinsinden olan krediler yüzünden şirketler döviz kuru riskine bağlı kalırlar. İthalat ve ihracat gerçekleştiren şirketler döviz riski üstlenmekte ve korunma (hedging) uygulamaları konusunda bilgi ve tecrübe açısından çok yetersizlerdir. Bu araştırmada, finans dışı sektörün döviz riskinden korunmada kullanılabileceği önemli finansal ürünlerinden; forward, option, swap, yapılandırılmış finansal araçlar, spread, faiz koridoru ve çift para birimli kredi örneklem yoluyla anlatılmıştır. Yapılan örnekler forward, opsiyon, swap, yapılandırılmış finansal araçlar, spread, faiz koridoru ve çift para birimli kredi gerçek zamanlı piyasa verileri ile fiyatlama yapılmıştır. Bu kapsamda Temmuz 2017 ve Ağustos 2017 tarihleri arasındaki bir ve ay bazlı olan hesaplamalarda USD/TRY için algılanan volatility (belirsizlik) verisi ve TRY ve USD cinsi bir ve üç aylık depo oranları Bloomberg Terminal olan veri sağlıyıcısından alınmıştır. Yapılandırılmış finansal ürünler ise Jp Morgan Markets ve Morgan Stanley'in data sağlayıcısından alınmıştır. Anahtar Kelimeler: Likidite, Döviz Riski, Türev Ürünler, Hedging