Korku Endeksi (VIX) ile Kredi Temerrüt Swap (CDS), Dolar Kuru, Euro Kuru, BİST 100 ve Altın Arasındaki İlişkinin Değerlendirilmesi: Türkiye Örneği

Abstract

Korku Endeksi (VIX) finansal piyasalarda menkul kıymetlerin gelecektebeklenen hareketlerinin tahmini için kullanılan önemli göstergelerdenbiridir. Bu çalışmada Kredi Temerrüt Swap (CDS), Dolar Kuru, EuroKuru, BİST 100 ve Altın değişkenlerinin Korku Endeksi (VIX) üzerindekietkisi ve aralarında eşbütünleşme ilişkisinin varlığı 03.01.2005-31.12.2019dönemi için incelenmiştir. Çalışmada değişkenler arasındaki uzundönemli ilişki ARDL eşbütünleşme yaklaşımı ile incelenmiş olup, ARDLmodeli sonucunda ise uzun dönem katsayı tahmini yapılmıştır. Bağımlıdeğişken olarak Korku Endeksi (VIX), bağımsız değişken olarak CDS,Dolar Kuru, EURO Kuru, BİST 100 ve Altın kurları alınmıştır. Sonuçlaragöre bağımlı değişken VIX ile USD değişkeni arasında negatif yönlübir ilişki var iken diğer bütün değişkenler ile arasında pozitif yönlübir ilişkinin olduğu görülmektedir. ALTIN, BİST, CDS değişkenlerindemeydana gelen 1 birimlik artış VIX değişkenini sırasıyla 0.007, 0,274 ve0.102 birim artırmaktadır. EURO değişkeni için elde edilen katsayınınise istatistiki olarak anlamlı olmadığı görülmektedir.Araştırma bulguları sonuç bölümünde ayrıntılı bir şekilde tartışılmıştır.